Duwitmu

Kinerja Reksadana Terbaik, Salah Hanya Return (Risk Adjusted Return)

Dipublish oleh R Quiserto November 1, 2013

Daftar Isi

Reksadana Terbaik, Salah Menilai Hanya dari Return Saja

Apa yang Anda lihat ketika mencari Reksadana Terbaik? Mayoritas menilai hanya berdasarkan return, tingkat keuntungan. Tidak ada indikator lain yang menjadi ukuran atau patokan. Padahal, menilai hanya berdasarkan keuntungan, punya sejumlah kelemahan.  

Bukankah tujuan investasi adalah menghasilkan keuntungan, sehingga masuk akal menggunakannya untuk memilih reksadana terbaik.

Umumnya ketika akan membeli Reksadana (Alasan Mengapa Investasi Reksadana, simak disini), calon investor meminta dokumen fact-sheet kepada manajer investasi, biasanya tersedia di web manajer investasi (baca penjelasan apa itu Manajer Investasi disini).

Di dalamnya sudah tersedia perhitungan keuntungan selama periode tertentu, yang kemudian dibandingkan dengan suatu benchmark yang umumnya juga sudah disediakan dalam dokumen tersebut.

Kalau keuntungan diatas benchmark (yang pasti ya karena ini kan dokumen ‘jualan’ manajer investasi), calon investor biasanya sudah yakin, bahwa telah memilih reksadana yang tepat.

Sayangnya, menilai reksadana berdasarkan tingkat keuntungan saja memiliki banyak kelemahan. Kelemahan yang justru membuat kesalahan dalam memilih reksadana dengan kinerja investasi terbaik.

Baca dan unduh  GRATIS – Cara Investasi Reksadana baca disini.

Return Adalah

Apa itu Return ?

Sebelum membahas Return Reksadana, kita perlu tahu apakah Return tersebut.

Return adalah keuntungan yang diperoleh saat Anda melakukan investasi. Misalnya invest 1 juta kemudian menerima pengembalian 1.5 juta maka return menjadi 50%.

Return adalah faktor utama yang menjadi driver orang melakukan investasi.

Ada beberapa faktor yang penting Anda pahami soal Return, yaitu:

1. Return Realisasi

Return realisasi (realized return) adalah pengembalian yang telah terjadi.

Jenis pengembalian investasi ini dihitung berdasarkan data pengembalian historis. 

Return realisasi menjadi indikator untuk mengukur kinerja perusahaan dan menjadi tolok ukur untuk mengukur return ekspektasi di masa mendatang.

2. Return Ekspektasi

Return ekspektasi adalah pengembalian yang diharapkan akan didapatkan oleh investor di masa yang akan datang.

Berbeda dengan return realisasi, return ekspektasi adalah pengembalian yang belum terjadi.

Tingkat pengembalian yang diharapkan merupakan keuntungan yang akan diterima oleh investor atas investasinya di perusahaan emiten di masa yang akan datang.

Tingkat pengembalian ini sangat dipengaruhi oleh prospek perusahaan tersebut di masa yang akan datang.

3. Risk and Return

Return sangat berhubungan dengan risk atau resiko.

Resiko adalah ketidakpastian bahwa suatu investasi dapat mencapai pengembalian yang diharapkan.

Bisa untung, bisa rugi, dalam bahasa awamnya adalah resiko.

Return yang tinggi memiliki resiko yang tinggi. Demikian sebaliknya.

4. Risk Adjusted Return

Karena hubungan yang erat antara return dan resiko, makanya muncul istilah Risk Adjusted Return,

Return disesuaikan dengan resiko menggunakan formulasi tertentu.

Risk adjusted return membuat investasi yang satu bisa dibandingkan dengan investasi lain di tingkat resiko yang sama.

Jangan Hanya Return Reksadana  

Return Reksadana
Return Reksadana

Sejumlah kelemahan dan masalah dengan hanya menggunakan indikator keuntungan sebagai berikut:

  • Tidak memperhitungkan risiko investasi. Risk dan Return adalah dua hal yang saling berdampingan, tidak terpisahkan. Pada saat keuntungan tinggi, artinya resikonya juga tinggi. Ketika hanya melihat return, kita tidak tahu seberapa besar risikonya. Pada saat ekonomi sedang bagus, risiko tidak akan terlihat, yang tampak hanyalah kenaikkan keuntungan. Namun, pada saat ekonomi turun, reksadana yang keuntungannya tadi paling tinggi, bisa jadi anjlok paling dalam. Kenapa? Karena sebelumnya reksadana tersebut tumbuh dengan membeli saham – saham lapis kedua yang risikonya tinggi. Oleh karena itu, penilaian yang seharusnya adalah membandingkan keuntungan yang sudah disesuaikan dengan tingkat risiko (risk adjusted return). Dengan begitu, perbandingan menjadi fair.  Reksadana risiko tinggi harus dibandingkan dengan reksadana risiko tinggi, bukan reksadana risiko tinggi dibandingkan reksadana risiko rendah.
  • Tidak Mempertimbangkan Likuiditas.Salah satu risiko investasi reksadana adalah likuiditas, yaitu terhambat proses pencairan investasinya. Misalnya, reksadana menanamkan uangnya di saham – saham yang tidak likuid, yang susah dijual, ketika investor ingin mencairkan kepemilikkannya mengalami kesulitan karena reksadana kesulitan menjual saham. Risiko likuiditas tidak tercermin di dalam tingkat keuntungan. Reksadana yang tingkat keuntungannya tinggi tidak dengan sendirinya punya risiko likuiditas rendah.
  • Tidak Melihat Usia Reksadana. Semakin lama usia reksadana berarti menunjukkan bahwa ia sudah melewati masa boom dan masa bust pasar modal. Kalau reksadana Anda baru berumur 2 tahun, sementara selama 2 tahun tersebut pasar modal sedang booming, reksadana belum teruji dalam masa sulit. Belum tahu apakah reksadana tahan krisis. Ingat, pasar modal tidak selamanya tumbuh, harga saham tidak selamanya naik, ada saat krisis, ada saat harga saham jatuh.
  • Tidak Memperhitungkan Size Reksadana. Jumlah dana kelolaan reksadana menunjukkan kredibilitas manajer investasi dan kepercayaan investor terhadap reksadana. Secara umum, makin besar ukuran dana, makin dipercaya dan makin populer reksadana tersebut. Ada sebuah studi menarik mengenai implikasi jumlah dana kelolaan, yang intinya membuktikan bahwa jumlah dana kelolaan besar, diatas Rp 1 trilliun, memiliki kinerja yang lebih baik.
  • Tidak Dilakukan Evaluasi dalam Periode yang Sama. Periode observasi yang sama merupakan syarat evaluasi bisa objektif. Periode berbeda sangat mungkin menghasilkan kinerja yang sama sekali berbeda. Agar fair dan objektif, perbandingkan antar reksadana harus dilakukan dalam periode observasi yang sama. Masalahnya, ketika menilai kineja reksadana dari fact-sheet, periode observasi sangat mungkin berbeda antara satu reksadana dengan reksadana yang lain. Jadi menilai hanya dari return, tanpa memastikan bahwa periode observasi sudah sama, tidak akan memberikan hasil yang akurat. 

Kesimpulannya, menilai reksadana berdasarkan return itu penting, tetapi tidak cukup. Perlu tambahan informasi lain agar evaluasi reksadana dilakukan dengan akurat.

Evaluasi Reksadana Terbaik

Evaluasi reksadana yang ideal melibatkan banyak faktor, bukan hanya melihat satu faktor saja:

  1. RISIKO. Karena investasi memiliki risiko, keuntungan reksadana harus disesuaikan (adjusted) dengan risiko yang diambil. Risk adjusted risk adalah indikator yang seharusnya digunakan ketika membandingkan kinerja reksadana.
  2. LIKUIDITAS. Di instrumen mana investasi reksadana dilakukan. Jenis investasi mempengaruhi tingkat likuiditas, kemudahan pencairan. Semakin investasi dilakukan ke saham – saham blue-chips, atau obligasi rating bagus, likuiditas reksadana semakin baik.
  3. USIA. Semakin lama usia reksadana, semakin baik. Artinya, sudah melewati cycle perekonomian, saat jelek maupun saat bagus.
  4. DANA KELOLAAN. Seberapa besar dana kelolaan reksadana, makin besar makin baik. Besarnya dana kelolaan menunjukkan kepercayaan investor terhadap reksadana.
  5. OBJEKTIVITAS.  Evaluasi antar reksadana harus dilakukan secara objektif, yaitu pada periode yang sama. Perhitungan keuntungan sebaiknya dilakukan oleh pihak yang independen, bukan affiliasi manajer investasi terkait, supaya hasilnya objektif dan bisa dipertanggungjawabkan.

Ternyata banyak faktor diluar keuntungan yang wajib diperhitungkan ketika mencari reksadana terbaik. Bahkan, beberapa indikator yang disarankan diatas, informasinya tidak mudah diperoleh. Terus bagaimana?

Yang saya lakukan adalah menggunakan hasil peringkat reksadana terbaik. Peringkat meng-cover semua faktor – faktor diatas dalam menilai reksadana.

Jika masih ada pertanyaan atau uneg-uneg, silahkan tulis di comment. Saya akan berusaha menjawabnya.

Simak tulisan terbaru:

GRATIS e-book Panduan Reksadana Dasar

Bagikan Melalui

Artikel Terkait

6 Resiko Investasi Reksadana dan Bagaimana Cara Mengatasinya

6 Resiko Investasi Reksadana dan Bagaimana Cara...

April 16, 2018 3 Komentar

Sebelum memulai, saya sarankan Anda pahami resiko investasi Reksadana. Selain keuntungan investas... Baca Lagi

10 Keuntungan dan Kerugian Reksadana bagi Investor

10 Keuntungan dan Kerugian Reksadana bagi Investor

April 6, 2018 12 Komentar

Dalam tulisan ini, saya ingin back to basics, memaparkan kembali keuntungan dan kerugian Reksadan... Baca Lagi

7 Cara Investasi Reksadana Saham Terbaik Mudah dan Murah 2019

7 Cara Investasi Reksadana Saham Terbaik Mudah ...

December 3, 2017 10 Komentar

Cara investasi reksadana saham patut diperhatikan karena jenis investasi yang menguntungkan saat ... Baca Lagi

Keuntungan Reksadana Bukalapak, Bisa Investasi Mulai Rp 10 Ribu

Keuntungan Reksadana Bukalapak, Bisa Investasi ...

November 11, 2017 8 Komentar

Hadirnya semakin banyak kanal pembelian Reksadana sangat membantu investor. Yang terbaru adalah l... Baca Lagi

Reksadana

5 Pilihan Bank Penjual Reksadana Terbaik BCA Ma...

November 5, 2017 3 Komentar

Ingin transaksi produk Reksadana ? Salah satunya adalah lewat perbankan karena jaringan paling lu... Baca Lagi

10 Tips Beli Reksadana Murah, Mudah dan Untung

October 15, 2017 4 Komentar

Saya mengumpulkan 10 tips beli Reksadana agar kita bisa mendapatkan instrumen investasi yang mura... Baca Lagi

Komentar(28 Komentar)

  1. Untuk produk terbaik reksadana tiga tahun terakhir apa ya?

    1. Tergantung, jenis reksadana apa. masing-masing jenis reksadana punya jawaranya sendiri-sendiri.

      1. Salam pak….kalau reksadana panin ultima gimana menurut pandangan bapak?apakah memiliki prospek yang bagus sedang atau jelek…terimakasih

  2. reksadana saham apa yang paling baik pertumbuhan investasinya tahun 2013 ?

    1. Terima kasih sudah berkunjung. Soal reksadana saham terbaik, ini pendapat subjektif saya, saya suka Reksadana Saham besutan Schroders, Manulife dan BNP Paribas. Reksadana saham Panin saya dengar juga bagus. Namun, sebaiknya Anda melakukan pemilihan sendiri karena profil risiko dan tujuan masing – masing orang bisa berbeda – beda. Anda yang paling paham apa kebutuhan dan tujuan melakukan investasi di Reksadana. Semoga bermanfaat.

  3. Kalo mau melihat data kinerja reksadana yg sudah berumur 5th dimana ya ? saya googling dapatnya max masih 3th. Trimakasih

    1. Terima kasih sudah berkunjung. Saya biasanya lihat di peringkat atau rating Reksadana yang dikeluarkan oleh majalah atau tabloid. Disana rentang kinerja Reksadana bisa sampai 7 tahun. Semoga berguna.

  4. Eko Santoso3173042906790012

    Saya sgt suka reksadana campuran produk MNC Asset Management krn dikelola dgn sgt baik yg brefek dgn hasil yg baik pula layaknya pohon yg baik menghasilkan buah yg sgt baik, Dan juga sbaliknya tdk ada pohon yg tdk baik menghasilkan buah yg tdk baik pula krn Stiap pohon diakui oleh buah sendiri !

    1. Terima kasih sudah berkunjung dan sharing pengalamannya.

  5. Saya ingin bertanya, bagaimana cara memantau perkembangan reksadana kita? Saya melihat ada aplikasi bloomberg, namun saya bingung position dan price-nya diisi apa. Misalkan price saat kita membeli 2300, sedangkan kita menginvestasikan misal 500000, berapa jumlah position (unit) yang kita dapat?
    Lalu bagaimana cara agar tahu jumlah reksadana kita berapa? Nambahnya berapa? Maaf bila panjang, saya mohon penjelasannya.. Terimakasih :))

    1. Terima kasih sudah berkunjung. Saran saya saudara ikut kursus reksadana karena pertanyaanya cukup detil dan sulit dijelaskan disini. Jika ingin tahu soal kursus klik Kursus Cara Investasi Reksadana. Semoga bermanfaat.

  6. Saya ingin bertanya, sektor2 apa saja yang kemungkinan sedang naik di tahun 2014 ini, sehingga saya tau reksadana yang menginvestkan di sektor2 yang sedang berkembang baik,,,terima kasih

    1. Menebak pergerakkan pasar itu sangat sulit. Kalau ada yang bisa melakukannya, pasti orang itu sudah kaya sekali karena bisa tahu lebih dulu dimana investasi yang akan cemerlang. Saran saya lakukan investasi secara rutin di Reksadana yang punya track record baik dan sesuai tujuan keuangan Anda. Yang paling penting adalah investasi secara rutin karena dengan cara itu akan dengan sendirinya menurunkan risiko dan meningkatkan return. Semoga sukses. Salam.

  7. tanya lagi ya,
    1. dimana bisa lihat besaran dana kelola sebuah reksa dana?
    2. gimana caranya utk tahu usia sebuah produk reksa dana?
    3. mempengaruhi tingkat likuiditas sebuah reksa dana, gimana caranya?
    tks banget
    jawabannya otomatis masuk ke imel saya ya?!

    1. (1) Cek di OJK atau di Manajer Investasi

      (2) Cek di propektus Reksadana. Soal cara baca prospektus, lihat disini.

      (3) Ini agak sulit. Biasanya mengandalkan ranking Reksadana yang dikeluarkan majalah atau tabloid tertentu.

  8. data mengenai return, liquiditas, resiko bisa di peroleh dari mana?

    1. Di laporan reksadana atau di peringkat Reksadana yang dirilis oleh beberapa media.

  9. saya hera ,
    risk dan return pendapatan tetap syariah dan konvensional idealnya seperti apa ya ??? mohon penjelasannya

  10. saya masih buta tentang ihwal reksadana dan ingin bertanya pada anda jika saya ikut misal gabung sama IPOTFUND rp 100000,- berapa rupiah saya dapatkan seminggunya atau perbulannya tolong beritahu caranya,terimakasih.

    1. Tergantung dari return Reksadana yang Anda pilih.

  11. Saya usia 43 th akan mempersiapkan dana pensiun dari penghasilan saya sktr 250 rb per bulan. Setelah saya baca baca ttg asuransi unit link dan reksadana sy lbh tertarik reksadana. Bagaimana pendapat bapa. Dan bagaimana prosfeknya klu reksadana tsb tidak sy jual kembali sampai 10 – 15 thn, krn tujuannya menyiapkan dana pensiun. Terima ksh

    1. Bagus pakai Reksadana untuk persiapan dana pensiun. Penjelasan lengkap Cara Mempersiapkan Dana Pensiun.

  12. Selamat siang,
    saya sangat tertarik dengan blog tulisan ini,
    saya mau bertanya terkait dengan reksadana.
    apa cara yang paling ampuh untuk meminimalisir risiko yang ada pada return yang tinggi?
    apakah untuk melihat return dimasa yang akan datang dapat di prediksi dengan finance astrology?

    1. Abdillah M, investasi dalam jangka panjang. salam

  13. saya baru mengenal reksa dana, bagaimana cara saya dapat informasi kinerja rekasadana di waktu lampau, katakanlah 4 atau 5 tahun yg lalu, informasi ini dimana bisa saya peroleh selain dari MI sendiri?
    bagaimana saya bisa tahu bahwa reksadana yg saya beli di belikan saham apa saja oleh MI yg saya ikut?
    Mohon maaf trima kasih…

    1. (1) Bloomberg, OJK. (2) Lihat laporan Reksadana

  14. Sy membeli RD Simas Syariah Unggulan (EF) pd Juli ’18 seharga 1,200 saat ini harganya terus merosot hingga 906. Apakah RD ini NABnya akan terus turun atau masih ada kemungkinan naik? bagaimana sy bisa tahu sebaiknya RD ini dijual krn sdh tidak prospek?

    1. Tergantung isi instrumen yang dibeli oleh RD tersebut. Kalau isinya saham, wajar turun karena harga saham sedang anjlok, yang mana nanti kalau kondisi ekonomi lebih baik harga saham akan naik lagi.

Tulis Komentar

Email Anda tidak akan di publish